No acertaron ni una pero siguen con la bicicleta financiera

Por Alejandro Rofman

Si algo define al actual gobierno argentino es su vocación muy definida de sostener al negocio
financiero como origen y objetivo central de su gestión. Todo lo demás son decisiones
complementarias o concurrentes a favorecer los sectores mas concentrados de la economía y a
los grandes empresarios multinacionales que se han ubicado estratégicamente en el control del
Estado Pero la bicicleta financiera que ya conocimos en la época de Menem Cavallo ahora esta
firme al mando del proyecto de acumulación impuesto por el macrismo y a esa estrategia se
ajustan todas las acciones concurrentes inscriptas en la actual política económica
La punta de lanza del proyecto hoy vigente es la generación de elevados beneficios financieros en
base a las colocaciones especulativas que general el capitalismo financiero de adentro y de afuera.
Nadie puede dudar de lo dicho precedentemente observando evidencias incontrastables: la
definición clara en torno al establecimiento de niveles de rentabilidad muy elevados a los
negocios financieros, como las LEBAC y la contratación de deuda publica en u n ritmo desconocido
en la historia argentina reciente y el escenario mundial contemporáneo.
Los vaticinios pronunciados desde fines del 2015 no se condicen con la realidad del proceso
económico contemporáneo ni coinciden con los vaticinios formulados desde antes de la toma de
posesión del Gobierno el 10 de diciembre del 2015. Esto último se puede demostrar por la notoria
distancia entre pronósticos y acontecimientos reales producidos a posteriori de tales vaticinios Fue
impericia o se pretendio ocultar los verdaderos objetivos del nuevo gobierno?.
Una primera discrepancia fundamental se produjo al darse a conocer las estimaciones de
crecimiento del Producto Bruto del año 2016 con referencia al del año 2015,que se puso bajo
revisión estadística por parte de las nuevas autoridades del INDEC An te la caída de la actividad
económica en los primeros seis meses del 2016se afirmó que “ en el segundos semestre habría un
sostenido incremento del ritmo de crecimiento de la economía “ Ello no ocurrió y entonces se
verifico una caída del PBI para todo el año 2016, admitida por los datos del INDEC del ,2,3 % con
relación a la evolución económica del año 2015. En el presupuesto nacional sancionado en
setiembre del 2016 se calcularon las cuentas públicas a nivel nacional con la base de un
crecimiento estimado para el año 2017 del 3,5 %.Aún no ha finalizado la publicación de las
estadisticas oficiales respectivas aunque hasta el mes de noviembre del año pasado los datos
preliminares conocidos indican una expansión del 2,8 %( un 20 % menos de lo pronosticado) Sin
embargo esta información aún es provisoria y deberá revisarse con la que estará disponib le
recién a fines del primer trimestre de este año. Análisis de estudiosos de las estadísticas
respectivas, en varios aportes recién efectuados, cuestionan seriamente la metodologia adoptada.
Asi hacen referencia a la sobreestimación de la cosecha de maíz con el con siguiente impacto en
las actividades conexas(comercializacion y transporte) datos sobre pesca ,minería y telefonía, que
aparentan estar por arriba de las evidencias marcadas por los analistas de esos sectores
productivos,además de la incorporación de la variación de existencias que está calculada en un
aporte de 1,5 puntos de porcentual,lo que es de dudosa verificación,y cuya eliminación va a
reducir la estimación oficial preliminar conocida

Por el lado del sector externo la brecha entre la información oficial y la realidad es, asimismo, muy
significativa. Las exportaciones terminaron en el ciclo anual recién concluido con un avance de
solamente el 0,9 % con referencia al año anterior Este magro desempeño marca un desmentido
rotundo a la afirmación de que con la normalizacion cambiaria de fines del 2015 y la posterior
eliminación o reducción de retenciones a los rubros agrícolas que más aportan a la ventas al
exterior de bienes primarios habrìa un “boom” exportador y entrarían muchos dolares En cambio
la apertura comercial irrestricta supuso que las importaciones se elevaran el 19,7 % conformando
de ese modo un saldo deficitario de la Balanza Comercial para todo el año 2017 de 8.471 millones
de dólares.En el presupuesto nacional aprobado a fines del año 2016 referido al desempeño de las
cuentas públicas del siguiente año el Goberno hizo aprobar por el Congreso una evaluación del
intercambio comercial con el exterior que fue estimado en un valor negativo de 1.866 millones de
dólares. O sea que la relación entre prevision del comportamiento de nuestro sector externo y
realidad supuso un error de nada menos que de u n 360 % ¡!! En términos nominales el rojo del
2017 es el más abultado de la historia económica argentina,según lo informo el INDEC
Los números citados sobre el comercio exterior en el año 2017,luego de una devaluación que
partió de un valor del dólar en 9,5 pesos,a fines del 2015, a casi 17,50 pesos en setiembre de
2017(un incremento de la tasa de cambio en menos de dos años del 84 % ¡!!) no provocó ningun
ingreso genuino de divisas como se prometió sino que solamente sirvió para abultar( entre
devaluación del citado porcentaje y reducción y eliminacion de retenciones a agroexportadores) el
bolsillo de unos escasos miles de financistas y propietarios de predios de gran tamaño, socios del
proyecto global de valorización financiera en marcha.
Por otra parate cabe hacer mención al tema del ingreso masivo de dólares,en forma de “lluvia”
con que se ilusionò a la sociedad argentina antes del inicio del nuevo gobierno. Ya vimos el
fracaso del comercio exterior como fuente original de ingresos de divisas. El otro rubro que podría
haber compensado en algo la extrema debilidad de nuestro caudal exportador fue el de la
inversión extranjera con fines productivos. Esta ultima según el Banco Central llegó en el año 2017
a 2.497 millones de dolarees pero las remesas de las filiales de las multinacionales demandaron
ese mismo año 2.125 millones de dólares a fin de ser enviadas a las casas matrices. Practicamente
todo lo que entro, muy poco por demás, se fugó. En cambio los ingresos para especulacion
financiera según la misma fuente alcanzaron en en el año 2017 nada menos que 15.783 millones
de doilaes, un 790 % mas que en el año 2015,lo que revela que por cada dolar que entró al país en
el a´ño pasado para producir bienes y servicios ingresaron SEIS VECES MÀS para negocios
financieros La “lluvia” fue una falsa ilusiòn o un engaño para justificar la apertura cambiaria total.
Pero el país no logro recursos para hacer frente al déficit total de la Balanza de Pagos( 28.000
millones de dólares casi el doble de los 15,024 millones de dólares del año 2016 y que esta
integrado por compora de dólares por particulares,déficit comercial,remesa de utilidades,pago de
intereses( mas del 70 % de aumento por el incremento de la Deuda Extgerna y gastos de
residentes en elpais en turismo internacional).
Finalmente las estimaciones sobre inflación anual fueron quizás las que mas marcaron la brecha
entre promesa y realidad Para el año 2016 se publicitò que los precios crecerían el 25 % y se

llegó al 40 % El año siguiente, el Banco Central fijo la tasa del IPC en un valor creciente del 17 %
como techo y se llego al 24,8 % Para fracasar como lo estamos viendo se utilizó una estrategia
totalmente equivocada, la que define las metas de inflación previamente y trata de acotarlas
utilizando la tasa de interese de las LEBAC. Esa tasa descomunal sirvió para atraer capital
especulativo Ya se llevan emitidos 1 billon 100 000 millones de pesos por tales LEBAC que rinden
intereses diarios de casi 900 millones depesos ¡!!Da para pensar si los cálculos previos del Banco
Central, en estos dos años, fueron erróneos por impericia-lo que seria muy grave- o para justificar
tasas de interés únicas en el mundo- lo que seria mas grave todavía- Daniel Fernandez Canedo, en
Clarin del 27 de diciembre del 2017,comenta al respecto: “ Las famosas LEBAC ,suponiendo que se
renovó la colocación cada 35 dias, devengaron una ganancia en dólares del 11% “ rentabilidad
desconocida en cualquier otro país y cinco veces más elevada que los títulos de la deuda publica
en EE. UU y más aún en Europa
Como seguir creyendo, entonces, en las predicciones oficiales para este año y los siguientes? Una
economía que vive de prestado no tiene futuro aquí ni en ningún país del mundo. Dibujar
estadísticas es un error ya conocido y poco servira para modificar la critica situación actual.
Como bien apunta,con el análisis de estas estadísticas todas oficiales, el periodista especializado
Raúl Dellatorre: “La deuda externa es el gran condicionante de la política económica de
Cambiemos.Porque es su única fuente de financiamiento ya que ni el comercio exterior ni el
ingreso de inversiones extranjeras le están dando ninguna satisfacción. La fuga de capìtales sigue
siendo mayor al monto de capitales que ingresan.Sólo llegan capitales especulativos,pero para
mantener esa corriente de ingresos, el único atractivo es tasas muy altas en pesos … Este es el
punto más sensible de la política económica,para la cual el gobierno no parece tener plan
alternativo. Y el peligro es inminente (Página12,28/1/2018, pag14)